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1999年10月，著名华尔街分析师MaryMeeker追踪了199家互联网公司的股票。当时这些公司市值加起来总共有4500亿美元，但营收却只有210亿美元，并且总的亏损高达62亿美元。除了普通投资者不在乎企业的亏损以外，很多专业投资机构也太在乎这些互联网公司是否盈利。当时有的投行从业者甚至宣称自己“最不想看到的就是公司盈利，因为这样他们就没办法获得高估值。”

■综上所述，我们继续看好国内白电龙头的价值。具体来说，可关注格力电器、美的集团和小天鹅A三家公司。格力电器：对标行业及国际估值水平，公司股价处于估值折价状态，且高股息低估值，极具价值属性。美的集团：2018年公司并购摊销等非经常性因素影响基本消除，各项业务份额、均价、利润率改善空间明显，净利润实现高速增长确定性强。另外，KUKA、美云智数等2B业务协助打破估值枷锁，安全边际高，向上弹性大。

■对标国外家电企业，国内白电龙头对上游零部件厂商和下游渠道商的议价能力更强。龙头企业收购产业链上下游，核心零部件实现自供，赚取价值链上更多利润，享受全产业链竞争优势，在产业价值链上占据更多话语权，盈利能力更强。在白电产业链中，整机龙头核心零部件基本实现自供，且在规模优势下对上游更具备成本转嫁能力。白电整机厂上游包括原材料采购及零部件采购环节，原材料的采购主要有钢材、铜、塑料、铝等，在三大白电成本中占比均在30%以上，因而原材料价格波动一般会对下游整机厂盈利产生一定的影响。但由于原材料供应商集中度低，其和下游整机龙头议价能力及空间有限。零部件中压缩机及电机是最核心的白电部件，但行业龙头基本自建生产线，将压缩机、电机这些核心部件实现自供。

在以时间换空间的漫长过程中，集团旗下子公司的日子自然不会好过。首当其冲的，要数海航的长子“海航控股”。2018年，海航控股的资产负债率由62.5%上升至66.4%，看似仅有小幅上升，而且相对于历史平均水平并不算高。但实际上，公司借款结构已经发生了巨大变化——大部分长期借款和部分债券即将到期，加上上市以来最高水平的308.4亿元短期借款，海航控股带息流动负债高达992.9亿元。

澳门赌收公布前濠赌落镬，本地地产股受捧澳门即将公布3月份赌收，汇证早前指出，3月份首24日澳门赌收为191亿元澳门元，推算下预计澳门本月赌收243亿至247亿澳门元之间，按年跌5至6%，惟濠赌股依然落镬炒起．银河娱乐（00027）升4.77%，报56元；金沙中国（01928）升3.04%，报40.65元；永利澳门（01128）升4.97%，报19.42元；美高梅中国（02282）升3.29%，报16.96元；澳博控股（00880）升3.01%，报9.23元。

YouTube接受了通过SuperChat进行的捐赠的30%，该公司向The Verge确认，启用鼓掌功能的创作者将获得相同的收入分配。谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在最近的一次投资者电话会议中指出，替代性货币化实践和工具是该公司投资的东西，并且有兴趣随着YouTube的发展而追求更多收益。