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而受奶粉新政配方注册过渡期行业混乱、市场竞争激烈、市场投入费用门槛提高及应收账款回款不利等因素影响，贝因美2016年、2017年分别亏损7.8亿元、10.57亿元。自2018年4月27日起，贝因美被实施退市风险警示，股票简称也变更为“*ST因美”。

起步股份童鞋产品市场份额的下降，一方面说明市场竞争激烈，另一方面也说明公司产品在激烈的市场竞争中优势不明显，这或与公司依赖经销模式、销售区域较为集中等原因有关。年报显示，公司的销售模式主要为经销模式，2016-2018年经销模式下的收入占比都超过了9成。经销模式下，公司毛利率较低，在这种模式下需要经销商（加盟店）的单店收入的大幅增长或大幅增加加盟店的数量来提高毛利。2018年末，公司的加盟店数量为2374家，比2017年末减少7家，经销模式下的销售收入为12.55亿元，同比增长仅3.48%。可以看出，公司2018年经销（加盟店）模式下的的销售收入增长较为缓慢，加盟店数量也有下降的趋势。

《证券日报》记者：面对即将集中发行的近万亿元专项债，您认为应如何防范风险？刘哲：一方面，统筹安排地方债的发行节奏和发行进度，减小对于债券市场的冲击。防止出现利率上升、供给过剩、资金需求增加对于民间投资的挤出效应。另一方面，在投资使用方向上，与民间投资形成互补。民间投资具有很强的盈利导向，追求高于融资成本的资产回报率，对于一些公益性较强、投资规模大、建设周期强、盈利能力弱的项目，民间投资参与程度一直较低。在这些领域加大基建投资，能够缓解对民间投资的挤出效应，并且通过以政府投资的带动作用，调动一部分民间投资的积极性。

在终止收购泽汇科技剩余股权后，起步股份下半年的该如何应对“增收不增利”的尴尬，又该如何提升市场份额？其实，我国逐步放开二胎政策对公司是一个很有利的宏观背景，在“90 后”家长将成为儿童服饰消费主力军后，很可能会开启新一轮的消费升级；尤其是当下三四线城市童装市场缺口大，儿童服饰品牌的可选择性较少，而公司中档童装童鞋的价格覆盖人群非常广泛，在低线城市及农村将很有发展潜力。因此，公司在品牌服饰下沉的阶段主动出击，率先发力三四线城市，或能促进业绩提升。

在接受《连线》采访时，Magic Leap CEO Rony Abovitz表示想变回一家普通的创业企业、一家有产品的公司，去获得下一阶段的成功。他意识到所有的炒作都是一个大错误，说：“我认为我们很自大。”但拿着高达几十亿美元的投资，还想做一家普通的公司，那投资人和公众莫不都是真的傻子。

点评：当前，5G商用脚步越来越近，探索发掘、推广普及5G典型应用成为5G成功商用的关键。仿制药一致性评价进入倒计时 未通过药品面临淘汰近日，各地开始加快落实仿制药一致性评价相关要求，比如江西省出台“调整部分药品网上采购资格的通知”，对部分未通过一致性评价且已有其他3家企业通过一致性评价暂停网上采购资格。这意味着，如果无法闯入一致性评价的前三家，相关药企可能失去该种药品的市场。